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德国以零利率发行30年期国债 意味着什么?

 据英国《金融时报》报道,德国于当地时间8月21日以零利率发行20亿欧元的30年期超长国债(2050年到期),此前该国以零利率的票面利息发售了10年期债券,但发售零票息的30年期超长国债则是史上首次。

  由于担心全球经济疲弱以及预期欧洲央行将启动新一轮宽松政策,投资者纷纷买入欧元区的安全资产德国国债。德国30年期的现券收益率也在近期下降到了-0.2%附近,一年前这个数值还维持在1%附近。

  由于德国收益率曲线整体为负,本月还将有数只债券发行,该期30年期国债的标售将考验投资者对避险资产的持续需求。票息为零意味着,持有债券直至到期者在2050年之前不会有利息收益。

  此次发行后,德国还将在8月27日发行50亿欧元的两年期新债券,8月28日发行30亿欧元10年期债券,9月4日发行40亿欧元五年期债券。

  据彭博社报道,该只债券在市场上却并不受欢迎,20亿欧元的数额也许“太多”了。市场上青睐长期债券的买家主要是主权基金、养老金和各国央行。

 近一年来,德国30年期国债收益率下行至负区间。 来源:彭博

 近一年来,德国30年期国债收益率下行至负区间。 来源:彭博

  近日,包括德国、丹麦、比利时、荷兰在内的多个发达国家的国债收益率全面转负,其中德国十年期国债收益率一度创下新低至-0.623%。美国银行在一份报告中指出,除美国以外的主权债券平均收益率水平已跌至负区间,这是历史上首次出现。

  美联储前主席格林斯潘近期接受采访时表示,债券市场内有一种国际套利正在推动长期国债收益率下降。随着全球负收益率政府债券规模超过15万亿美元,即便国债收益率跌至负值也没什么大不了。“债券市场内有一种国际套利正在推动长期国债收益率下降,美国国债收益率低于零没有障碍。零没有任何意义,只是一个特定的水平。”

本文转载自澎湃新闻,本文观点不代表中非新闻社立场。

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